SEC y criptomonedas: el caso de Tron (TRX) y sus implicaciones

criptomonedas SECLa SEC lidera el cargo de una mayor supervisión regulatoria de los productos y plataformas de criptomonedas que pueden estar involucrados en la venta y oferta de valores (Imagen: REUTERS/Andrew Kelly)

Recientemente, el Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) presentó cargos contra Justin Sun, fundador de la criptomoneda Tron (TRX), y tres de sus empresas: Tron Foundation, BitTorrent Foundation y Rainberry. Sun y sus empresas fueron acusadas de manipular de forma fraudulenta el mercado a favor del token TRX.

Todavía existe la acusación de que se orquestó un plan para pagar a celebridades para promocionar TRX y BTT sin informar que se les pagó por ello. Las celebridades involucradas incluyen a Lindsay Lohan, Ne-Yo y Akon.

La SEC está liderando la carga de una mayor supervisión regulatoria de los productos y plataformas de seguridad. CRIPTOMONEDAS que puedan estar involucrados en la venta y oferta de valores. Los valores están estrictamente regulados y requieren divulgaciones detalladas para informar a los inversores sobre los riesgos potenciales.

¿Son las criptomonedas realmente valores?

Para profundizar en el tema y tener una respuesta, que no es tan sencilla, primero asegurémonos de entender qué son los valores. También debemos recordar el concepto de mercancía, que también es muy importante en este contexto.

Una mercancía es un bien básico utilizado en el comercio que es intercambiable con otros bienes del mismo tipo. Por otro lado, un valor es un instrumento financiero que representa una participación accionaria en una empresa o deuda emitida por una empresa o gobierno.

La diferencia entre los conceptos de mercancía y valor significa que se regulan de formas muy diferentes.

En el mercado tradicional, el SEGUNDO es responsable de regular el mercado de valores en los Estados Unidos, mientras que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) es responsable de regular el mercado de futuros de materias primas.

Sin embargo, ambas agencias tienen responsabilidades que van más allá de estas áreas específicas y pueden trabajar juntas en temas que afectan a ambos mercados.

En el contexto de CRIPTOMONEDASoh Bitcoin fue considerado una mercancía por el presidente de SEGUNDO, Gary Gensler. el precio de Bitcoin está impulsado por la oferta y la demanda y no depende ni está influenciado por un productor o “entidad centralizada”.

Como mercancía, la Bitcoin no está sujeto a las mismas normas estrictas que el valores móviles. La CFTC comparte la posición de la SEGUNDO sobre el activo.

diferente de Bitcoin, algunas altcoins se consideran valores. Esto tiene que ver con la forma en que se ofrecen y venden al público.

Si una altcoin se ofrece como inversión y promete rendimientos futuros a los inversores, los reguladores la consideran un valor y, por lo tanto, está sujeta a las regulaciones aplicables del organismo rector.

El problema es que muchos tokens tienen tantas especificidades que es difícil clasificarlos en cuanto a si son activos de valores, productos básicos o incluso una nueva clase.

La cuestión de cómo encajar exactamente los componentes de este nuevo ecosistema financiero descentralizado en las categorías tradicionales ha sido ampliamente debatida y no hay consenso. Al contrario, hay bastante controversia al respecto.

Incluso formas de evaluación famosas y muy utilizadas como la “Prueba de Howey” dejan dudas cuando queremos saber si algunas altcoins serían consideradas valores.

Y esta no es una conversación nueva. en 2017, el entonces presidente de la SEC, Jay Clayton, advirtió a los intercambios de criptomonedas que muchos de sus productos probablemente calificaban como valores. De hecho, la SEC insinúa que puede considerar que todas las altcoins son valores.

En cambio, el presidente de la CFTC reafirmó recientemente una antigua posición de la entidad, que dice que las monedas estables y el ether son commodities que deben estar bajo la autoridad del organismo.

Tanta información, ¿verdad? Si te sentiste confundido, esa no fue mi intención. Pero es que el escenario actual sobre el tema es realmente gris… La opinión de los que están dentro del mercado.

el mercado de CRIPTOMONEDAS debe autorregularse y no ser excesivamente “molestado” por el gobierno. Ese sería el escenario ideal. El gran problema es que muchos proyectos de monedas han preferido seguir la ruta tradicional, iniciando empresas, solicitando registros de tokens y recaudando dinero de los inversores para financiar sus empresas.

Una gran parte de las altcoins (quizás la mayoría) trabaja muy de cerca con empresas emergentes, con directores ejecutivos y estructuras que no son abiertas, descentralizadas o libres de autoridad central.

En un viaje por mar, no puedes mantener un pie en la arena y el otro en el barco. O eliges el camino de la descentralización, o tienes que aceptar las imposiciones del sistema tradicional, ¿no?

Por lo tanto, si desea liberarse de la preocupación de invertir en un token que puede ser multado por la SEC, la mejor manera es Bitcoin. Si desea estar en algún punto intermedio, puede considerar la posición de la CFTC y confiar en que Ether y las monedas estables son productos básicos, al igual que BTC. Pero ten en cuenta que existe controversia al respecto.

Ahora, si no cree que la SEC tiene la capacidad de interferir con proyectos criptográficos de una manera que socava sus estructuras, ¡está bien! Hay miles y miles de altcoins para elegir. Simplemente no olvide que las manos de los reguladores pueden ser bastante pesadas.

Como ejemplo, podemos recordar el caso de Ripple Labs: su CEO Brad Garlinghouse y el cofundador Chris Larsen fueron acusados ​​por el organismo en diciembre de 2020, alegando que la venta de XRP era una oferta de valores no registrada.

Ripple discrepó con la SEC y desde entonces ha estado librando una batalla legal con el regulador. La disputa provocó que el token XRP fuera eliminado de los principales intercambios. Y no faltan las demandas de la SEC en los últimos años.

Esperemos los próximos capítulos…

Fabrício Santos es Coordinador de Educación en criptomaníacoscontribuyendo en el sector de contenido, producto e investigación en la empresa desde 2019.

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